니오(NIO) 실적 발표 및 주가 전망 (21Q4)

니오(NIO) 실적 발표 및 주가 전망 (21Q4)

니오(NIO) 실적 발표 및 주가 전망 (21Q4)

테슬라(TSLA)를 필두로 전기차 시장은 이제 대세가 되었습니다. 기존의 내연기관이 가지고 있었던 왕좌의 자리를 자연스럽게 물려받을 준비가 되어있는 전기차 시장입니다. 미국은 테슬라, 리비안, 루시드 등등의 여러 기업이 있습니다. 하지만 이번에 제가 전부 포스팅하면서 확인해본 결과, 미국의 전기차 기업들의 주가는 좋지 않은 상황입니다. 아무래도 현재 테슬라를 제외하고는 전부 '고평가'의 영역이기 때문입니다. 제대로 된 실적과 매출이 나오지 않는 상황에서 전기차 섹터라는 이유로 '기대감'에 오른 것이기 때문입니다. 미국과 함께 중국의 전기차 시장도 상황은 비슷합니다. 여기에 더 해 최근 미-러 갈등 이슈로 중국 주식 전반에 대한 리스크가 굉장히 커져있는 상황입니다. 중국 전기차 시장의 상황을 알 수 있는 제일 좋은 방법은 역시 ETF로 보는 것입니다. 미래에셋에서 운용하고 있는 TIGER 차이나 전기차 SOLACTIVE입니다. 주봉으로 가져왔는데, 보시다시피 작년 12월에 고점을 찍고 계속해서 내려오고 있는 모양새입니다. 특히 증시 퇴출 이슈와 함께 주가들이 불안한 모습을 보여주고 있습니다. 중국의 전기차 기업들을 리스트업 해보면 니오(NIO), 샤오펑(XPEV), 리오토(LI) 등등이 있습니다. 그리고 이번에 니오(NIO)가 실적 발표를 진행했는데요, 작년 2021년의 결과라고 할 수 있는 실적에 대해 살펴보겠습니다.

니오 실적발표

일단 결과부터 보자면, '어닝쇼크'에 가깝다고 생각합니다. 그 이유는 순이익 측면에서 적자가 심해졌기 때문입니다. 보시다시피, 매출은 저번 분기에 비해 오르고 예측치를 상회했지만, 주당순이익(EPS)에서 문제가 발생했습니다. 저번분기에 비해서 적자폭이 굉장히 크게 나왔기 때문입니다. 그렇다면, 왜 그런지 이유를 살펴봐야겠습니다. 니오(NIO)에 따르면 가장 큰 문제는 역시 다른 전기차 기업과 마찬가지로 '공급망 리스크'가 크다는 점입니다. 반도체 부품 수급도 힘들뿐더러 최근 니켈 등의 원자재 가격도 급등했기 때문입니다. 여기에 더해 중국은 연휴가 길게 껴있었고, 생산량 자체가 적어지면서 자연스럽게 매출도 줄어버린 상황이라고 할 수 있습니다. 매출에는 변화가 없고, 비용은 오히려 늘었으니 자연스럽게 순이익은 줄어들 수밖에 없는 상황입니다.

그렇다면 향후 가이던스는?

지금까지의 상황은 그렇다 해도, 올해 가이던스는 어떻게 될지가 또 중요해집니다. 니오의 말에 따르면 일단 1분기에 대략 25% 정도 상승한 25,000~26,000대를 인도할 것을 목표로 하고 있다고 합니다. 또한 수익도 20~25% 사이의 상승을 노리는 중이라고 합니다. 점진적으로 ET5와 같은 신모델도 인도가 시작되고 제품의 다양화도 진행 중이기 때문이라고 해석할 수 있습니다. 특히 신설된 공장도 3분기부터는 가동될 수 있기 때문에 생산량의 증가를 기대한다고 볼 수 있겠습니다. 이렇게 보면 딱히 특별할 것은 없습니다. 생산량 늘려서 매출 올리겠다는 목표입니다. 나름 구체적으로 ET5, ET7 모델 등의 상황과, 목표 생산량을 구체적으로 언급해준 부분은 다행입니다.

그래서 주가는?

결국 최종적으로 우리에게는 주가가 제일 중요하겠습니다. 일단 실적 발표 후 현재 주가는 대략 8% 정도 하락했습니다. 20달러를 다시 깨버리는 상황입니다. 특히 3월 14일 저점이었던 14.1달러를 찍고 올라오는 타이밍에 다시 내려가고 있습니다. 사실 니오(NIO)에 투자를 하는 분들은 주가가 전고점에 비해 많이 하락했기 때문에 매수 버튼을 누른다고 생각합니다. 당장에 저점인 15달러 정도에 매수했더라도 작년 말 주가까지만 오르면 무려 100%의 수익(2배)을 챙길 수 있기 때문입니다. 여기에 더 해 올해 안으로 미국 러시아 갈등이 완화되고, 반도체 수급 문제가 해결됨과 동시에 생산량이 늘어난다면, 니오의 주가도 당연히 반등할 가능성이 크겠습니다. 즉 앞으로 몇몇 호재들이 기다리고 있는 상황입니다. 여기서 2분기 혹은 3분기에 어닝이 좋다면, 주가도 자연스럽게 오를 것입니다.